발행건수 및 금액에 있어서 폭발적 증가세를 보이고 있다. 또한 채권시장 개방일정에 맞추어 `94년 7월부터 중소기업발행 무보증 전환사채에 대하여 외국인 직접투자가 허용되어 전환사채의 수요기반이 확대됨에 따라 유통시장의 활성화도 큰 진전을 보이고 있다.
Ⅱ. 전환사채(CB)의 개념전환사
기업이 이자비용을 줄이는 목적으로 전환사채를 발행하지는 않았지만 전환사채의 낮은 이자비용은 이자부담이 높은 기업이나 특정상태의 기업에는 좋은 자금조달수단이 된다. 재무불안이 높은 기업은 기업경영에 많은 어려움을 안고 있다. 기업의 파산 시에는 직접파산비용이 들지만 기업이 파산을
기업으로서는 높은 금융비용을 부담해야 할 것이다. 또 일각에서는 장기채시장의 육성과 더불어 고위험․고수익채(Junk Bond) 시장의 육성도 아울러 주장하고 있다. 중소기업들은 담보제공 및 지급보증획득의 어려움으로 사채발행을 통한 자금조달은 거의 불가능한 실정이다. 금리자유화에 따라 고위
전환사채(CB), 신주인수권부사채(BW), 교환사채(EB), 후순위채권 등
이들 투자대상의 특징은 채권처럼 일정 수준의 이자 확보가 가능하고, 향후 주가가 오를 경우 주식으로 전환할 권리 등을 가짐으로써 추가 이익을 기대할 수 있다는 장점이 있음.
(채권의 안정성과 주식의 수익성을 동시에 추구)
기업의 외적 성장을 달성하는데 필요한 수단이라고 보아야 할 것이다. 이 같은 기능이 충분히 발휘될 수 있도록 하기 위해서는 M&A 시장이 더욱 활성화되고 제도적ㆍ법률적인 뒷받침이 시급히 강구되어야 한다.
○ M&A의 기원
M&A는 언제부터 시작되었을까? 물론 M&A는 기업이라는 개념이 정립된 후
기업과의 결합에 의해 성장하는 것을 말하는 것으로서 그 대표적인 방법이 합병(merger)과 주식취득, 자산취득등으로 대표되는 매수(acquisition)이다.
기업합병(merger)이란 두 개 이상의 회사가 청산절차를 거치지 않고 한 개 이상의 회사가 소멸함과 동시에 소멸하는 회사의 권리, 의무가 존속회사에 포괄
기업의 외적 성장을 달성하는데 필요한 수단이라고 보아야 할 것이다. 이 같은 기능이 충분히 발휘될 수 있도록 하기 위해서는 M&A 시장이 더욱 활성화되고 제도적ㆍ법률적인 뒷받침이 시급히 강구되어야 한다.
○ M&A의 기원
M&A는 언제부터 시작되었을까? 물론 M&A는 기업이라는 개념이 정립된 후
기업 경영에 관한 지배권의 이전을 목적으로 하는 경제행위라고 정의할 수 있다. 즉 통상적으로 인수합병은 둘 이상의 기업이 하나로 통합되어 단일 기업이 되는 기업 합병과 하나의 기업이 다른 기업의 자산 또는 주식의 취득을 통하여 경영권을 행사하는 기업 이수가 결합된 개념이다. 여기에서 자산
들어가며– 외국 자본의 국내 M&A 진출
몇 개월 전부터 관심이 모아지고 있는 칼 아이칸과 스틸 파트너스 연합의 KT&G에 대한 적대적 M&A시도는 관계자나 이해 당사자 이외에 상황을 관망하는 대중들에게도 많은 것을 일깨워 주는 사례이다. 연초와 인삼을 독점적으로 공급해 오던 공기업에서 출발